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通胀应对短期波动对经济带来冲击的折中办法有哪些

2017-05-16 14:33:11      点击:
    既考虑通胀偏好,又考虑应对短期波动对经济带来冲击的折中办法是,有选择地设定外部标尺(anchor)。要求中央银行严格跟踪外部标尺可以限制中央银行制定货币政策中的随意性。有很多数据可以作为标尺:货币供给、消费价格指数、生产价格指数、出口价格指数、名义GDP,黄金价格(或其他商品价格)、固定汇率等。选择哪个比较好呢?
    这些标尺各有利弊。紧盯货币供给的问题是不能应对货币流通速度突变的情况,例如, 1982年美联储降低货币供给增长的速度来应对第二次石油危机带来的通货膨胀,但货币流通速度出人意料地降低了,所以经济总产出受的打击特别大(根据PY=MV无盯住通胀(消费价格指数或生产价格指数)的问题是不能应对进口价格突变,例如20世纪70年代两次石油危机那样的情况。当时如果紧盯通胀,就必须紧缩货币政策,使美元升值来降低通胀,这会使经济衰退更加严重。紧盯名义GDP要求准确度址GDP,山东塑料袋在发展中国家很难做到紧盯黄金价格的问题是黄金供给波动剧烈。1849年黄金供给突增。经济过热;1873-18%年则相反,经济萧条。紧盯一篮子农产品和矿物质的价格指数的问题是,这些产品受进口价格影响太大,例如石油危机的情形。紧盯美元或欧元的汇率也有问题,当美元升值时(例如1995-2001年),山东塑料袋厂家觉得这个国家的货币也不得不跟着跑。总之,没有十全十美的标尺。
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